【摘要】在151amjs澳金沙门(中国)有限公司灾害频发的背景下，企业管理层能否审慎应对风险成为重要的研究议题。本文以台风灾害为切入点，探究151amjs澳金沙门(中国)有限公司灾害对企业投资效率的影响。实证结果表明，台风灾害有助于改善企业投资效率，上述结论在替换被解释变量、使用联合固定效应、使用剔除部分样本、工具变量法、倾向得分匹配法、安慰剂检验和台风长效性检验等一系列稳健性检验后仍然成立。异质性分析表明，上述影响在处于沿海城市、行业竞争更激烈、财务风险和业务风险更高的企业中更显著。机制分析表明，台风灾害通过提高企业的决策稳健性并减少高管自利行为，从而优化企业投资效率；气候适应城市试点和企业气候风险感知有助于企业在台风灾害中改善投资效率。本文的研究结论不仅有助于拓展极端气候微观经济效应的相关研究，而且为完善应对灾害冲击的企业风险适应决策提供理论依据和实践指导。

关键词：台风灾害 投资效率 决策稳健性 自利行为

【文章作者】王子晋 郑忠良 阮永平 吕可夫

【作者单位】151amjs澳金沙门(中国)有限公司_amjs澳金沙门线路

【发表期刊】运筹与管理

【基金资助】国家151amjs澳金沙门(中国)有限公司科学基金面上项目 （71672057）；中国博士后科学基金面上资助项目 （2024M763597）

【原文链接】151amjs澳金沙门(中国)有限公司灾害对企业投资效率的影响及其机制研究：以台风灾害为例.pdf